A corrida de 27 GW da Índia significa que a festa dos módulos baratos está a chegar ao fim

Vinte e sete gigawatts em seis meses não é apenas uma estatística; é uma mudança estrutural no destino do vidro fotovoltaico mundial. Para o instalador em Lisboa ou o promotor em Berlim, isto não é uma curiosidade — é o som do reforço do preço mínimo. Nos últimos 18 meses, os distribuidores europeus têm-se banqueteado com um excesso de oferta global, empurrando os preços dos módulos TOPCon para uns dolorosos 0,10 €–0,12 €/Wp. Mas a Índia tornou-se agora um vácuo massivo, e os vácuos não deixam sobras para o cesto das promoções.

O fim da "ressaca de stock"

Já vimos este padrão antes. Quando um mercado não europeu desta escala transita para uma implementação massiva, o "dumping" em Roterdão abranda até se tornar residual. O surto da Índia, apesar dos seus obstáculos protecionistas da ALMM (Approved List of Models and Manufacturers), exerce uma pressão imensa sobre as mesmas cadeias de abastecimento Tier 1 em que os instaladores europeus confiam. Quando a Jinko, a Trina e a LONGi conseguem escoar volume à escala no Sul da Ásia, o seu desespero para liquidar stock "em dificuldades" na UE evapora-se.

Se é um promotor de projetos na Península Ibérica com um PPA de 10 MW em mãos, à espera de mais uma descida de 5% no preço antes de assinar um contrato de aquisição: pare de esperar. O excesso de oferta global está a ser devorado pela fome de projetos de escala industrial da Índia. Não estamos necessariamente a caminhar para uma escassez, mas a era das quedas de preços de 15% em termos homólogos está provavelmente no espelho retrovisor. Conte com estabilidade de preços, ou até uma ligeira "normalização" em alta, à medida que as rotas marítimas permanecem congestionadas e a procura continua ao rubro.

• Estratégia de Aquisição: Garanta agora o seu fornecimento de módulos para o 3.º e 4.º trimestres de 2026. O poder de negociação está a voltar para os fabricantes.
• Proteção de Margem: Se estiver a orçamentar sistemas residenciais para o próximo ano, pare de incluir descidas projetadas nos custos de hardware. Acabará por absorver essa diferença quando a próxima remessa do distribuidor chegar 4% mais cara.